問(wèn)題一：有抵押物的貸款就真的安全嗎？

抵押貸款的安全性其實(shí)并不是像投資說(shuō)得安全性那么高。在上個(gè)月中旬華爾街日?qǐng)?bào)祁月寫得《上萬(wàn)億的信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，銀行業(yè)如何藏起來(lái)的？》一文中披露，截止2015年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額9825億元，較2014年第四季度增加了1399億元，不良貸款率1.39％，較2014年第四季度增加了0.15%。

很多人看到不良貸款率1.39%這個(gè)數(shù)字可能會(huì)問(wèn)，這個(gè)數(shù)據(jù)很正常呀，距離銀行業(yè)不良貸款率的警戒線2%還有一定的距離。但是，這里容易被忽略的一個(gè)問(wèn)題是，基于國(guó)際上一些知名的信用評(píng)級(jí)公司出具的研究報(bào)告顯示，由于一系列的復(fù)雜因素，銀行業(yè)的不良資產(chǎn)的完整數(shù)據(jù)無(wú)法獲取，銀行業(yè)真實(shí)的不良資產(chǎn)被嚴(yán)重低估。

銀行業(yè)的授信主要通過(guò)抵押的方式，隨著銀行業(yè)近幾年對(duì)抵押類信貸審核要求越來(lái)越高，可是事實(shí)上，銀行業(yè)的不良貸款率的數(shù)據(jù)卻并沒(méi)有降低反而增長(zhǎng)加快，這充分說(shuō)明，抵押類貸款中，有一些隱性的陷阱很容易被忽略。

問(wèn)題二：抵押類信貸資產(chǎn)存在哪些不為人知的隱性“陷阱”？

目前的信貸資產(chǎn)抵押方式，主要有股權(quán)抵押，應(yīng)收賬款抵押(也有的叫供應(yīng)鏈金融)，設(shè)備抵押，原材料抵押，土地抵押，房屋抵押，車輛抵押。下面，小編就這些不同類型的抵押資產(chǎn)背后潛在的隱性風(fēng)險(xiǎn)給大家展開闡述。

股權(quán)抵押

這種抵押方式，基于企業(yè)注冊(cè)資本中不同出資方根據(jù)出資額所持有的公司股份，公司股東將股權(quán)質(zhì)押實(shí)現(xiàn)融資。除了一些上市公司由于股權(quán)較容易流通以及在一些股權(quán)交易中心掛牌交易外，其他的一些默默無(wú)名的中小企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不是一件容易的事兒。因此，對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，股權(quán)抵押類信貸資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性并不高。

應(yīng)收賬款抵押

應(yīng)收賬款抵押類的信貸資產(chǎn)，很多時(shí)候里面存在不為人知的三角債。小編這里舉個(gè)例子，一個(gè)玻璃制品公司，經(jīng)過(guò)玻璃原材料供應(yīng)商、玻璃加工制造廠、玻璃制品賣場(chǎng)三個(gè)環(huán)節(jié)流通到消費(fèi)市場(chǎng)中。這里面大多數(shù)的時(shí)候是，玻璃供應(yīng)商會(huì)將玻璃加工廠賒欠的應(yīng)收賬款抵押給銀行或者第三方、用來(lái)緩解生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性的資金需求；同理，玻璃供應(yīng)商將生產(chǎn)出的產(chǎn)品運(yùn)送到玻璃制品賣場(chǎng)，并將該賣場(chǎng)賒欠其的應(yīng)收賬款抵押同樣抵押給另外一個(gè)第三方或者銀行。

這里面小編暫且假設(shè)，拿到該玻璃供應(yīng)商出具的應(yīng)收賬款抵押的第三方不再將該債權(quán)重復(fù)抵押。由于經(jīng)過(guò)一層層得分離，最終，很有可能持有應(yīng)付賬款的債權(quán)人，對(duì)該筆應(yīng)收賬款的債務(wù)人的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況一無(wú)所知，結(jié)果，應(yīng)收賬款出現(xiàn)壞賬的隱形風(fēng)險(xiǎn)就很大。

設(shè)備類的抵押

生產(chǎn)設(shè)備這個(gè)領(lǐng)域，由于技術(shù)的升級(jí)換代，一樣技術(shù)的設(shè)備可能因?yàn)槟撤N技術(shù)的重大突破，導(dǎo)致該類設(shè)備的市場(chǎng)價(jià)格大幅很大的比重。這里小編舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，過(guò)去伊利蒙牛錫紙灌裝設(shè)備高達(dá)數(shù)千萬(wàn)，那個(gè)時(shí)候，一線的飲料生產(chǎn)商才有實(shí)力去買這么昂貴的生產(chǎn)設(shè)備，大多數(shù)的中小飲料廠，只能停留在解放前的塑料灌裝上。這沒(méi)幾年的功夫，這種錫紙灌裝設(shè)備的價(jià)格降低了很多，導(dǎo)致現(xiàn)在一些中型的飲料廠也有實(shí)力引進(jìn)這種生產(chǎn)設(shè)備。這樣的結(jié)果，即使幾年前全新的設(shè)備，按照折舊率10%-30%來(lái)估值抵押后，幾年時(shí)間下來(lái)，設(shè)備的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值就遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其幾年前的抵押價(jià)值了。

車輛抵押

目前市面上押車不押證，押證不押車的車輛貸款隨處可見(jiàn)。很多車主將車抵押給銀行或者貸款公司借款后，又拿著行駛證招搖過(guò)市去另外一家貸款公司重復(fù)借款。一旦車主并未按時(shí)償還債務(wù)時(shí)，債權(quán)人忽然出現(xiàn)了好幾個(gè)，而同一輛車的不同抵押債權(quán)人們并不知道彼此的存在。

更有一些車主，不惜將已抵押的車在黑市上處置后消失的無(wú)影無(wú)蹤。因此，光鮮亮麗得什么價(jià)值不菲的寶馬奔馳豪車抵押資產(chǎn)真實(shí)的安全性上同樣堪憂。

土地抵押

根據(jù)《擔(dān)保法》規(guī)定， 集體土地所有權(quán)、 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的土地使用權(quán)、使用權(quán)不明或者有爭(zhēng)議的集體土地、不得單獨(dú)抵押。目前土地抵押上也存在三角債、重復(fù)抵押的問(wèn)題。

房屋抵押

這里存在一個(gè)普遍的誤區(qū)，那就是房產(chǎn)抵押=100%項(xiàng)目安全。事實(shí)上卻恰恰相反。一些在房屋抵押類信貸資產(chǎn)上具有一定經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)，比如中微信用集團(tuán)，在評(píng)估房屋抵押類資產(chǎn)借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理中心的團(tuán)隊(duì)更側(cè)重在借款人的真實(shí)借款用途的反復(fù)驗(yàn)證、借款人名下真實(shí)的負(fù)債率和對(duì)外擔(dān)保額、過(guò)去歷史上的貸款信用記錄以及借款的每月還款額在其長(zhǎng)期平均的月收入中的比重。

很多人可能會(huì)疑問(wèn)，房屋抵押類貸款還怕什么，大不了將其房產(chǎn)買賣。事實(shí)上，司法體制下，一個(gè)違約的房產(chǎn)抵押，從起訴開始到能拿到房產(chǎn)拍賣變現(xiàn)的過(guò)程是一個(gè)漫長(zhǎng)的等待過(guò)程，短則6-12個(gè)月之間，遇見(jiàn)存在糾紛的房屋，拍賣環(huán)節(jié)需要的時(shí)間周期就更長(zhǎng)，有些甚至在項(xiàng)目到期2年后都還沒(méi)有解決。

更重要的一點(diǎn)是，司法處置房產(chǎn)所需的各項(xiàng)費(fèi)用同樣高昂：

首先，訴訟申請(qǐng)費(fèi)用很貴。小編這里給大家舉個(gè)例子，執(zhí)行50萬(wàn)-500萬(wàn)的房屋仲裁訴訟費(fèi)按照房屋金額的1%來(lái)收??；

其次，訴訟費(fèi)、律師費(fèi)大概占到房屋價(jià)值的1%-1.5%之間；

緊接著，訴訟的執(zhí)行費(fèi)用，占到房屋價(jià)值的1%左右；

最后，還有什么拍賣費(fèi)（約占房屋價(jià)值的3%左右）、評(píng)估費(fèi)（約占房?jī)r(jià)的0.5%）、二手房產(chǎn)交易稅（約在房屋價(jià)值的5%-10%之間）等等，這些費(fèi)用加起來(lái)，成本高昂。

在一些不具備一整套有效的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)核心技術(shù)的借款機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，房屋抵押類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)反而很大。

因此，信貸資產(chǎn)的抵押率的高低并不是衡量該資產(chǎn)安全的主要指標(biāo)。在信貸資產(chǎn)投資這個(gè)領(lǐng)域，只有真正掌握一套科學(xué)、有效、360度全方面反復(fù)驗(yàn)證的風(fēng)險(xiǎn)信用評(píng)級(jí)技術(shù)的投資機(jī)構(gòu)，才能在魚龍混雜的信貸資產(chǎn)市場(chǎng)上，“一針見(jiàn)血”發(fā)現(xiàn)病毒資產(chǎn)，幫助投資人科學(xué)有效的規(guī)避掉潛在的各種隱形陷阱。